커버드콜 배당금 대신 기초자산 매도로 현금 흐름 만들기 - 보조계좌와 일괄매도 (+동영상)

투자자가 커버드콜(covered call)을 선호하는 이유 중 하나는 현금 흐름을 만들기 위해 보유한 주식을 매도하는 것이 부담스럽기 때문입니다. 내가 매도한 시점이 혹시 최저점이 아닐까 하는 불안감도 있고, 적절한 가격에 매도했는지도 확신할 수 없습니다.

그렇다면 커버드콜 배당금으로 현금 흐름을 만들어 주는 자산운용사는 장세를 예측하여 투자자에게 최적인 시점에 현금 흐름을 만들어 주는 것일까요? 조금만 생각해 보면 말이 안 된다는 것을 알 수 있습니다. 자산운용사가 그런 능력이 있다는 이야기는, 상승장인지 아니면 하락장인지 예측이 가능하다는 이야기와 같기 때문입니다. 만일 가능하다면, 상승장에서는 배당금을 줄이고, 하락장에서는 배당금을 늘릴 것입니다.

주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는 수치는 과거에 그랬다는 기록이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 대상, 기간, 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 데이터 수집, 가공, 해석 단계에서 의도하지 않은 오류가 있을 수 있습니다. 일부 설명은 편의상 현재형으로 기술하지만, 데이터 분석에 대한 설명은 모두 과거형으로 이해해야 합니다.

은퇴 후 기초자산을 매도해서 현금 흐름을 만들어야 하는 투자자라도 대부분은 전체 자산 대비 매월 필요한 현금의 양은 많지 않습니다. 자산 가치 유지를 위한 인플레이션 헤지용 재투자 비율을 제하면, 연 6% 이상의 현금 흐름을 만들기는 현실적으로 쉽지 않습니다.

예를 들어 연 10% 기대 수익률을 가진 주식형 ETF에 투자했다면, 인플레이션 3%를 헤지하기 위해 재투자해야 하기에 연 7% 이상의 실질 현금 흐름을 만드는 것은 부담스러운 일입니다.

현실적인 현금 흐름이라 할 수 있는 연 6%는 월 0.5%에 해당됩니다. 1억원을 투자했다면, 월 50만원 정도를 매도해야 하는 것입니다. 0.5%인 50만원을 매도하기에도 불편함이 있다면, 보조 계좌를 활용할 수 있습니다. 매도할 기초자산을 보조 계좌로 옮기고 종가로 매도하는 것입니다.

커버드콜과 기초자산으로 만들 수 있는 현금 흐름의 차이는 결코 작지 않습니다. 본인에게 어느 정도의 차이가 나는지 확인해 볼 필요가 있습니다. 충분히 큰 차이라면, 수고스럽더라도 심리적 부담감을 줄일 수 있는 환경을 조성하고 기계적으로 현금 흐름을 만들 수 있는 방법을 고민해 보는 것이 바람직합니다. 참고 동영상: 커버드콜 배당금으로 만드는 현금 흐름은 얼마나 손해일까? 수익률 차이, 인플레이션, 세금을 고려해 보자

최근 미래에셋자산운용이 TIGER 200타겟위클리커버드콜 ETF와 TIGER 코리아배당다우존스위클리커버드콜 ETF를 출시하면서, 연 7% 수준의 배당률이기에 자사 상품이 합리적인 것처럼 홍보합니다. 이는 경쟁사로부터 고객을 얻기 위한 말장난에 가깝습니다. 인플레이션을 고려하면 국내 시장의 경우 연 4% 수준이 더 합리적이기 때문입니다.

커버드콜은 장기적으로 기초자산에 비해 수익률이 낮아지는 현상이 있습니다. 그러니 미래에셋자산운용의 설명은 본인들은 원액 90% 주스를 팔면서 타사의 원액 80%인 주스에 대해 뭐라 하는 셈입니다. 정말 투자자를 위한다면, 원액 100%인 주스로 배당금을 지급하는 상품을 개발해야 하는데, 이에 대한 관심은 없습니다.

소개하는 영상에서는 나무 증권 앱을 기준으로 현금 흐름 마련에 필요한 자산을 보조 계좌로 옮기고, 종가로 일괄 매도하여 투자자가 기초자산으로 현금 흐름을 만들 때의 부담감을 줄이는 방법을 소개합니다.

커버드콜 배당금 대신 기초자산 매도로 현금 흐름 만들기 (보조계좌와 일괄매도) - https://youtu.be/LpqNabVUSh4

[재생 목록] 투자의 기초 - 투자 특히 주식 투자를 중심으로 투자자가 알아야 하는 기본 사항을 연재합니다. https://www.youtube.com/playlist?list=PLj7eAFTfVFfnHum41lbUJzuYj3Y-Te-aV

투자의 기초를 영상으로 하나씩 재미있고 쉽게 설명합니다. 재생 목록에서 순서대로 또는 관심 있는 주제를 골라 시청하기를 권합니다.

투자의 기초

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