[책] 실전 퀀트투자 (홍용찬)

실제 적용할만한 간단하면서도 다양한 퀀트투자(계량투자) 지표를 소개하고 백테스팅을 통해 그 효과를 보여주는 책입니다. 퀀트전략을 소개하는 다른 책과 유사하지 않을까라고 생각할 수 있습니다. 물론 다루는 퀀트전략 엄밀하게는 지표가 많이 겹칠 수 있습니다. 같은 주제를 다루는 다른 책과의 가장 큰 차별점으로는

• 질문으로 시작합니다. 지표를 소개하고 이를 백테스팅으로 확인하는 점은 동일하지만, 그 시작은 이러이러한 지표가 과연 효과가 있을까 하는 자연스러운 물음에서부터 시작합니다. 예를 들어, 배당을 준 기업은 그렇지 않은 기업에 비해 1년동안 주가 상승률이 더 높을까라는 물음에서부터 시작하여 차근차근 확장해가며 풀어 나갑니다.
• ​코스피와 코스닥 국내시장을 주된 대상으로 하고, 명시적으로 생존자 편향을 고려해서 백테스팅한 결과를 소개하고 있습니다. 대부분의 테스트에 동일한 조건을 (예를 들어 기간) 적용하였고, 신뢰성 있는 결과를 얻기 위해 신경을 쓴 흔적이 역력합니다.
• ​필요한 경우 유사한 효과가 다른 국가의 주식시장에도 나타나는지 테스트한 결과도 함께 제시하고 있습니다.
• ​재무재표 지표뿐이 아니라 주가의 변동이나 요일과 같은 특정 조건을 적용했을때의 결과도 제시하고 있습니다.
• ​직접 분석을 해보고 싶은 분들을 위해 자료를 얻을 수 있는 사이트를 소개하고 있습니다.
• ​각종 용어를 잘 설명해 놓아 초보자도 쉽게 이해할 수 있습니다.

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몇가지 아쉬운 점으로는

• 배당이 고려된 수정주가가 아니라서 배당수익률 지표를 이용한 매수 전략과 같은 경우 실제 수익률이 어느 정도인지 다른 방법과 비교하기 어렵습니다.
• ​지표 선택시 중요하게 고려될 수 있는 변동성이나 MDD에 대한 정보가 없는 것이 아쉽습니다.
• ​CAGR이 10%을 넘어가는 다양한 지표를 소개하고 있습니다만, 이들 지표를 조합하면 어떤 시너지 효과가 발생하는지에 대한 설명이 다소 부족합니다. PER, PBR, PSR, PCR 네가지 지표에 대해서는 마법공식처럼 순위를 매겨 합산하는 콤보전략을 소개하고 있습니다만, 다른 지표와의 조합에 대해서는 자세한 소개가 없는 것이 아쉽습니다. 지표를 조합할 수 있는 방법은 워낙 다양하고 조합 과정에서 과최적화 문제도 발생할 수 있어 한권의 책에서 모두 다루기는 어려웠을거라 생각합니다.
• ​코스피와 코스닥 모든 종목에 대한 결과이기에, 저처럼 시가총액이 높은 종목을 선호하는 사람에게는 다소 아쉬운점이 있습니다.

전반적으로 책 구성이 깔끔하면서 이해하기 쉽게 기술되어 있습니다. 개인적으로 국내시장에 적용해 볼만한 퀀트전략 지표를 찾고 계신 분에게는 추천해 드릴만한 책이라 생각합니다.

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Yes24 북클럽에서 보실 수 있습니다.

실전 퀀트투자