[투자 기초 10] 자산의 비교와 선택은 왜 어려울까? (복수 지표, 우위 관계)

투자자는 미래의 수익을 위해 더 나은 자산을 선택하기 노력합니다. 선택 가능한 자산이 여럿 있다면, 그중에서 어느 자산이 상대적으로 투자에 더 유리한지 비교하여 평가해야 합니다. 대부분의 투자자는 수익성이 높으면서 안정성도 뛰어날 것으로 기대되는 자산을 선호합니다. 하지만 자산은 수익성이 높으면 안정성이 낮고, 안정성이 높으면 수익성이 낮은 경향이 있습니다.

금융 자산의 수익과 위험의 관계 경향

학교의 시험 점수와는 조금 다릅니다. 학생의 경우 일부 과목을 다른 과목보다 좀 더 잘하는 경우가 있기는 하지만, 한 과목을 잘하면 다른 과목도 잘하는 경우도 흔합니다. 개별 과목이 완전히 독립적이지 않기 때문입니다. 예를 들어 수학은 논리를 다루는 과목이기에, 수학을 잘하면 물리와 같이 논리에 기초한 과목도 잘할 가능성이 높습니다. 또는 효율적으로 공부하는 방법을 알거나, 공부에 쏟는 절대 시간량이 많아 과목 전반의 시험 점수가 높을 수도 있습니다.

이에 비해 금융 자산은 수익성과 안정성이 서로 상반되는 경우가 흔합니다. 투자자가 선택에 고려하는 주요 지표 간에 서로 비례 관계가 아닌 반비례에 가까운 관계가 성립하기에 자산의 비교와 선택은 어려운 문제가 됩니다.

자산 선택과 같이 복수 지표로 비교하고 선택을 해야 하는 문제가 왜 어려운지, 상황에 따라서는 최종 후보에서 손쉽게 제외할 수 있는 후보가 발생하는 이유를 신입 사원 선정 문제로 비유하여 설명합니다.

본 영상은 저자의 책 "커버드콜 투자를 말리는 이유"에 실린 두 번째 에피소드에 기반하여 제작하였습니다.

[기초 10]  자산의 비교와 선택은 왜 어려울까? (복수 지표, 우위 관계) - https://youtu.be/wbyF2wVu9WU

슬라이드

[재생 목록] 투자의 기초 - 투자 특히 주식 투자를 중심으로 투자자가 알아야 하는 기본 사항을 연재합니다. (영상 12+) https://www.youtube.com/playlist?list=PLj7eAFTfVFfnHum41lbUJzuYj3Y-Te-aV

투자의 기초

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