지난 글에서 자산의 수익률 분포를 정규 분포로 가정했을 때, 현금과 혼합한 포트폴리오의 특성을 평균-분산 그래프에 나타내 보았습니다. 현금 비중을 늘려 위험 자산의 비중을 낮출수록 기대 수익률도 낮아지지만, 위험이라 할 수 있는 불확실성도 함께 줄어듬을 좀 더 직관적으로 이해할 수 있었습니다. 지난 글: 투자 성과 분석의 초급 - 10. 기대 수익률과 불확실성을 함께 표현해 보자 (평균-분산 그래프)투자 기간 역시 수익률 분포에 영향을 미칩니다. 정규 분포 모델이라면 투자 기간이 길어질수록 수익률과 표준 편차가 증가합니다. 하지만 큰 수의 법칙 효과에 의해 수익률에 비해 표준 편차는 더디게 증가합니다. 결과적으로 기간 대비 평균 수익률의 표준 편차는 줄어듭니다. 참고: 연평균 수익률이 기간 대비 평균 수..
