[현금 흐름 11] PLUS 고배당주위클리커버드콜 (1억원으로 현금 흐름을 만든다면, vs PLUS 고배당주, 세금 고려) 커버드콜의 최근 수익률 하락 원인은 무엇일까? (+동영상, +슬라이드)

한화자산운용의 PLUS 고배당주위클리커버드콜 ETF는 고배당주를 편입하고, 국내 대표 시장 지수의 하나인 KOSPI 200에 대해 위클리 콜옵션(weekly call option)을 발행하는 위클리 커버드콜(weekly covered call)입니다. 국내에는 KB자산운용의 RISE 200위클리커버드콜에 이어 두 번째로 상장된 위클리 커버드콜이며, 고배당주 기초자산에서 나오는 높은 배당률에 더하여 비과세 혜택을 받는 프리미엄 배당금을 추가로 지급합니다. PLUS 고배당주위클리커버드콜과 기초자산이라 할 수 있는 동사의 PLUS 고배당주 ETF로 동일한 세후 현금 흐름을 만들었을 때 어떤 성과를 보였는지 비교합니다.

주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는 수치는 과거에 그랬다는 기록이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 대상, 기간, 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 데이터 수집, 가공, 해석 단계에서 의도하지 않은 오류가 있을 수 있습니다. 일부 설명은 편의상 현재형으로 기술하지만, 데이터 분석에 대한 설명은 모두 과거형으로 이해해야 합니다.

PLUS 고배당주위클리커버드콜이 현금 흐름 생성에 얼마나 효율적이었는지 살펴보고, PLUS 고배당주 대비 잔여 자산 규모도 비교해 봅니다. 두 상품의 동일 상장 기간에 대해 1억원을 투자했을 때, 일반 과세 계좌를 기준으로 실효 세율이 얼마나 부과되었는지도 함께 살펴봅니다.

추가로, 기초자산인 PLUS 고배당주가 최근 몇 달간 횡보했음에도 PLUS 고배당주위클리커버드콜의 수익률이 크게 낮아진 이유도 함께 해설합니다.

일반 과세 계좌를 가정하여 다음과 같은 설정으로 설명 및 분석합니다.

• 커버드콜: PLUS 고배당주위클리커버드콜
• 기초자산: PLUS 고배당주
• 분석기간: 2024년 8월 13일 ~ 2025년 10월 24일 (약 1.2년)
• 커버드콜 상장일 2024년 8월 13일 종가로 1억원을 거치식으로 투자
• 배당소득세: 15.4%(국내)/15%(해외) (위클리 커버드콜의 프리미엄 배당금은 비과세)
• 양도소득세: 15.4%(국내)/22%(해외) (국내 주식형 ETF의 양도 차익은 비과세)
• 세금 미고려 배당 재투자 성과 비교
• 횡보장에서의 커버드콜과 기초자산의 성과 비교
• 세전, 세후 배당금 내역
• 동일한 세후 현금 흐름을 만들었을 때의 잔여 자산 추이
• 배당 또는 매도로 처분한 자산의 비율 추이
• 배당 또는 매도로 처분한 자사의 실질 세율
• 연환산 성장률로 환산한 잔여 자산과 상대 연 성장률
• 커버드콜의 기초자산 대비 누적 기회 손실액 및 연평균 기회 손실액
• 기초자산이 횡보했음에도 커버드콜 수익률이 크게 낮아진 이유

[현금흐름 11] PLUS 고배당주위클리커버드콜 (1억원으로 현금 흐름을 만든다면, vs PLUS 고배당주, 세금 고려) 커버드콜의 최근 수익률 하락 원인은 무엇일까? - https://youtu.be/LHhqy4wiCeg

슬라이드 (영상 설명이 보다 자세합니다)

관련 영상

• 비과세? 국내 커버드콜의 프리미엄 배당금 비과세는 현실적으로 의미가 있을까? - https://youtu.be/i5KJ1_7dWEE

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