오렌지사과의 사진과 투자

Amplify의 QDVO(Amplify CWP Growth & Income ETF)는 자사가 운용하는 또 다른 액티브 커버드콜인 DIVO(Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF)의 나스닥 버전으로 볼 수 있습니다. DIVO와 QDVO의 관계는 JP모건의 JEPI와 JEPQ와의 관계와도 비슷합니다. QDVO는 DIVO와 마찬가지로 펀드 매니저가 기초자산으로 보유할 종목을 선별하여 편입하고, 일부 종목에 대해 개별 종목 콜옵션을 선택적으로 발행하는 펀드 매니저 재량이 가장 넓은 액티브 커버드콜입니다. JEPI와 JEPQ 역시 펀드 매니저가 개별 종목을 선별하여 기초자산을 구성합니다.주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는..

장기 투자를 위해 자산 배분 전략을 소개하는 책은 주식을 메인으로 포트폴리오를 구성합니다. 보조 자산으로 채권이나 금, 원자재, 또는 리츠 등을 언급하기도 합니다. 주식 자산으로는 펀드나 ETF 상품을 통해 시장 전체에 투자하는 것을 권합니다.주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는 수치는 과거에 그랬다는 기록이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 대상, 기간, 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 데이터 수집, 가공, 해석 단계에서 의도하지 않은 오류가 있을 수 있습니다. 일부 설명은 편의상 현재형으로 기술하지만, 데이터 분석에 대한 설명은 모두 과거형으로 이해해야 합니다.어떤 주식 시장에 투자해야 할까?주식형 펀드/ETF로..

NEOS의 QQQI는 SPYI의 나스닥 100 버전입니다. QQQI는 나스닥 100 지수를 기초자산으로 전략적으로(data-driven) 콜옵션을 발행하는 액티브 커버드콜입니다. NEOS는 이외에도 대표적인 소형주 지수인 러셀 2000(Russell 2000)을 기초자산으로 하는 커버드콜인 IWMI도 운용하고 있습니다.NEOS는 QQQI를 SPYI와 마찬가지로 배당금의 원천을 적절히 조정하는 세금 효율적 커버드콜로 홍보하고 있습니다. NEOS가 QQQI를 왜 세금 효율적 커버드콜로 소개할 수 있는지에 대해서는 SPYI 영상을 참고하시기 바랍니다. 참고로 한국인에게는 해당 사항이 없습니다. 영상: SPYI + SPY https://youtu.be/3_TVcLQnSXk주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전..

SPYI(NEOS S&P 500 High Income ETF)는 기초자산으로 S&P 500을 보유하고, 전략적(data-driven)으로 콜옵션을 발행하는 커버드콜 ETF입니다. 연 12% 정도의 합리적인 수준의 배당률을 가지고 있습니다.주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는 수치는 과거에 그랬다는 기록이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 대상, 기간, 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 데이터 수집, 가공, 해석 단계에서 의도하지 않은 오류가 있을 수 있습니다. 일부 설명은 편의상 현재형으로 기술하지만, 데이터 분석에 대한 설명은 모두 과거형으로 이해해야 합니다.세금 효율적이란 무엇일까?SPYI 소개 페이지에는 다른 커..

장기 투자자는 수익률을 높이기 위해 주식을 기본으로 투자 포트폴리오를 구성하는 것이 합리적입니다. 주식의 장기 수익률이 여러 자산 중에서 가장 높았기 때문입니다. 하지만 투자자는 걱정을 할 수 있습니다. 포트폴리오의 총평가액이 이런저런 이유로 위아래로 크게 출렁이기 때문입니다. 가장 좋은 방법은 장기 성장률이 높을 거라 기대되는 주식형 자산에 투자하고 잊어버리는 것입니다. 하지만 쉽지 않습니다. 그 근본 원인은 투자자가 계좌를 계속해서 확인하기 때문입니다.사실 이는 피할 수 없는 투자자의 숙명일 수 있습니다. 투자자는 항상 본인이 투자를 잘하고 있는지 확인하고 싶어 하기 때문입니다. 하지만 그 확인이 빈번하고, 단기적인 평가 결과에 필요 이상으로 민감하게 반응하면, 장기 투자를 유지하기 어려우며, 기대한..

국내 투자자에게 인기를 끌고 있는 SCHD(Schwab US Dividend Equity ETF)는 크게 보면 가치주 ETF 범주에 속한다고 할 수 있습니다. 주식 시장에 있는 종목은 다양한 기준으로 구분할 수 있습니다. 시가총액에 따라 대형주, 중형주, 소형주로 나눌 수도 있고, 섹터에 따라 구분할 수도 있습니다. 투자자는 각자의 성향과 투자 목적, 그리고 미래 예측에 따라 시장 전체가 아닌 특정 기준으로 종목을 편입하는 ETF를 단기적 또는 장기적으로 투자할 수 있습니다.SCHD는 배당 성장 ETF인가?SCHD는 배당 성장 ETF로 알려져 있지만, 엄밀하게 보면 그 본질은 고배당 ETF입니다. 배당을 목적으로 고배당 종목에 투자할 때에는 고배당을 지속할 수 있을지 추정하는 것이 가장 중요합니다. 그러..

여러 편의 글과 책을 통해 커버드콜의 배당금이 실은 기초자산 매도로 만들어진다는 사실을 설명한 바 있습니다. 자산운용사가 커버드콜 배당금은 콜옵션 판매로 받은 프리미엄으로 마련한다는 것을 분명하게 이야기하고 있는데, 무슨 소리냐고 생각할 수 있습니다. 형식과 실제는 다를 수 있습니다. 이렇게 생각해 보시면 됩니다.나신입씨가 중국 음식점 띵호와에서 오늘 점심으로 짜장면을 한 그릇 먹습니다. 8,000원이라고 하겠습니다. 나신입씨는 현금 대신 카드로 결제를 했습니다. 누가 돈을 낸 것일까요? 당연히 나신입씨가 냈다고 생각하겠지만, 구체적인 돈의 흐름을 보면 아닙니다.나신입씨가 카드로 결제하면, 띵호와 사장님은 카드 매출 전표라는 것이 생깁니다. 지금은 전산화되어 있기에, 종이로 존재하는 것은 아닙니다. 카드..

메인 동영상을 기반으로 유튜브 쇼츠 영상을 만들어 보았습니다. 길이가 1분 남짓이라 작업하기 수월했습니다. 커버드콜이 기초자산보다 장기 수익률이 낮은 이유와 커버드콜이 받은 프리미엄으로는 배당금을 지급할 수 없는 구조를 이해하기 쉽게 설명하고 있습니다. 메인 동영상: https://youtu.be/KRDDg0x77UM유튜브 쇼츠는 신규 콘텐츠에 대해 잠시나마 상단에 노출시켜 주는 듯합니다. 그렇지 않으면 오래된 인기 콘텐츠가 항상 상단을 차지하게 되기 때문일 것입니다. 짧은 시간이나마 조회수가 실시간으로 늘어나는 것을 보니 보람이 느껴집니다.영상이 도움이 되었다면, 좋아요, 구독, 알림 설정 부탁드립니다.동영상: 커버드콜이 프리미엄으로 배당금을 만들 수 없는 이유https://youtube.com/sho..

커버드콜은 장기 수익률이 기초자산과 비슷하거나 높아지기 어렵습니다. 커버드콜의 구조로 인해 발생하는 압력 때문입니다. 커버드콜과 커버드콜이 발행한 콜옵션을 매수한 콜옵션 매수자의 수익을 간단한 수식으로 표현해 보면 알 수 있습니다. 콜옵션 매수자는 수익을 기대하고 콜옵션을 매수하기 때문입니다. 동일한 이유로 커버드콜의 배당금은 콜옵션을 팔고 받은 프리미엄으로 만든 것이 아닙니다. 형식적으로는 프리미엄으로 배당금을 만드는 것처럼 보이지만, 장기적으로 그리고 평균적으로 콜옵션의 가치는 프리미엄보다 높기 때문입니다. 커버드콜이 콜옵션을 팔면 적자가 나는데, 어떻게 프리미엄으로 배당금을 만들 수 있을까요? 기초자산을 팔아서 주는 것입니다. 왜 그런지 이에 대한 해설을 동영상으로 제작해 보았습니다.이번에 유튜브 ..

퀀트 전략의 개발하기 위해서는 전략 수립 → 백테스트 → 분석 → 새로운 전략 수립 과정을 반복해야 합니다. 투자자는 좋은 성과를 기대할 수 있는 전략을 먼저 수립한 뒤, 백테스트를 통해 이를 평가합니다. 평가 결과를 통해 어떤 부분이 효과적이었고, 어떤 점이 개선되어야 할지를 분석합니다. 이렇게 얻은 인사이트를 바탕으로 전략을 조정하고, 다시 백테스트를 진행하는 과정을 반복하게 됩니다.백테스트 결과에 대한 분석은 단순히 수익률이나 변동성 또는 MDD와 같은 지표가 어떻게 나왔는지 살펴보는 것을 의미하지 않습니다. 이는 가장 기초적인 지표일 뿐이며, 많은 경우 투자자가 해당 전략을 선택해야 하는 합리적인 기준으로 충분하지 않습니다.예를 들어, 어떤 전략이 높은 수익률을 기록했더라도, 특정 시장 상황에서..