관계의 안정성을 살펴보자 (상관 계수 변화를 통한 관찰, 기초자산과 커버드콜) [파이썬 분석 19]

지금까지 기초자산과 커버드콜의 성과를 여러 측면에서 비교해 보았습니다. 투자 기간이 길어질수록 커버드콜은 기초자산에 비해 수익률은 낮아지고 위험은 높아지는 자산이었습니다. 장기 투자를 계획하고 있다면 커버드콜은 투자할 가치가 낮은 자산이었습니다.

기초자산과 커버드콜의 이러한 관계가 미래에도 계속 이어질 수 있을까요? 이는 투자자의 중요한 관심사일 수 있습니다. 유지될 거라 예상한다면 기초자산에 투자할 것이고, 그렇지 않다면 좀 더 많은 고민이 필요할 수 있기 때문입니다.

참고: 이 글과 전후 몇 편의 글은 기초자산과 커버드콜을 사례로 파이썬을 활용하여 자산의 성과를 비교 분석하는 방법을 소개합니다. 제 책과 글을 통해 여러 차례 상세하게 설명했지만, 커버드콜은 장기 투자자에게 투자 가치가 없다는 결론이 나오게 됩니다. 커버드콜도 투자자에 따라서는 투자할 가치가 있다고 반론하는 댓글에는 답변하지 않습니다. 대개는 데이터를 어떻게 분석했고, 분석 결과의 의미가 무엇인지 충분히 이해하지 못했기에 나오는 의문이거나, 데이터 분석의 전제를 고려하지 않은 지적이기 때문입니다.

공지: 책 출간으로 인해 부분 공개로 전환합니다. 보다 이해하기 쉽게 수정 보완한 책을 참고하시기 바랍니다. 양해 부탁드립니다. 책 소개: 파이썬으로 그려보는 투자 포트폴리오 분석 (정량적 투자 분석을 위한 입문서) 출간에 부쳐 (샘플북 포함)

주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는 수치는 과거에 그랬다는 기록이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 대상, 기간, 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 데이터 수집, 가공, 해석 단계에서 의도하지 않은 오류가 있을 수 있습니다. 일부 설명은 편의상 현재형으로 기술하지만, 데이터 분석에 대한 설명은 모두 과거형으로 이해해야 합니다.

관계의 안정성은 무엇으로 판단할 수 있을까?

(책 출간으로 내용 생략)

평균-분산 그래프

(책 출간으로 내용 생략)

투자 기간에 따른 기초자산과 커버드콜의 혼합 포트폴리오 [산술 평균 수익률과 기하 평균 수익률]

기초자산 + 커버드콜, 기초자산 + 예금 포트폴리오 (1년 투자)

피어슨 상관 계수

(책 출간으로 내용 생략)

기초자산과 커버드콜의 1년 수익률 분포

기초자산과 커버드콜 1년 수익률의 1년 상관 계수

피어슨 상관 계수에 대해 dropna()와 unstack()을 적용한 결과

기초자산과 커버드콜의 상관 계수만 남긴 결과

기초자산과 커버드콜의 시간에 따른 상관성 변화

(책 출간으로 내용 생략)

기초자산과 커버드콜의 상관 계수 변화 (1년 수익률 1년치)

기초자산과 커버드콜 및 SPY와 다른 주식 ETF간의 상관 계수의 변화

정리하며

기초자산과 커버드콜의 관계가 미래에도 유지될 수 있는지 통계적으로 살펴보는 방법을 소개했습니다. 수학적으로 모델을 세워 분석하는 방식은 아니지만, 실용적인 측면에서 참고할 가치가 있습니다.

투자 분석에서 통계적 접근은 간편하고 유용하기는 하지만, 항상 올바른 결론이 나오는 것은 아닙니다. 주어진 데이터에 한해서, 그리고 특정 조건이 만족된다는 가정하에서, 어떤 결론을 낼 수 있을 뿐이기 때문입니다. 이 때문에 투자자는 데이터가 충분하며, 가정이 합리적인지 확인해야 하고, 필요에 따라서는 연역적 분석을 병행할 필요가 있습니다.

참고: 연재와 관련한 질문은 댓글로 남겨주시기 바랍니다. 답변을 드리거나 이후 연재에서 다룰 수 있도록 노력하겠습니다.

참고 서적: 왜 위험한 주식에 투자하라는 걸까? - 장기 투자와 분산 투자에 대한 통계학적 시각

이어지는 글: [파이썬 분석 20] 인플레이션을 고려해 보자 (한국은행 소비자물가지수 데이터 사용)

연재 목록: 자산 배분 분석 방법 책 소개, 연재글 및 사례 모음 [목록]

함께 읽으면 좋은 글 (최신 글)

1. [파이썬 분석 18] 투자 기간에 따른 위험의 변화를 살펴보자 (기초자산과 커버드콜의 경우, VaR, CVaR)
2. [파이썬 분석 17] 투자 분석은 왜 통계적으로 접근해야 하나? (기초자산과 커버드콜의 경우)
3. [파이썬 분석 16] 두 자산의 수익률 분포를 비교해 보자 (기초자산 수익률에 따른 커버드콜 수익률 분포, +구글 드라이브 이용)
4. [파이썬 분석 15] 지수 데이터로 두 자산의 성과를 비교해 보자 (기초자산과 커버드콜 지수 + 외부 파일 읽기)
5. [파이썬 분석 14] 두 자산의 성과를 비교해 보자 (TIGER 미국배당다우존스와 TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호)

함께 읽으면 좋은 글 (인기 글)

1. 챗GPT(ChatGPT)로 사진을 지브리 만화 스타일로 변환하기
2. 구글 제미나이(Gemini)를 이용한 그림 생성하기 (vs. 마이크로소프트 이미지 크리에이터의 이미지 생성 AI)
3. 스튜디오 지브리 만화 스타일로 그림 그리기 (구글 제미나이 + ImageFX)
4. 스튜디오 지브리 만화 스타일로 그림 그리기 (구글 제미나이)
5. 챗GPT(ChatGPT)로 사진을 지브리 vs 이누야샤 만화 스타일로 변환한 사례 비교 (인물 사진 #3)