[현금흐름 U1] JEPI vs SPY - 세금 고려 커버드콜 현금 흐름 (1만 달러 기준, +동영상, +슬라이드)

전 세계에 커버드콜 붐을 일으킨 JP모건의 JEPI는 변동성이 낮은 우량주를 기초자산으로 편입하고 ELN을 매입하는 방식으로 만기 분산 전략을 사용하는 액티브 커버드콜입니다. 소개하는 영상에서는 JEPI의 첫 거래일에 JEPI와 SPY에 각각 1만 달러를 투자하고, 동일한 세후 현금 흐름을 만들었을 때, 어떤 결과를 얻게 되었을지 분석해 봅니다.

일반 과세 계좌를 가정하여 다음과 같은 설정으로 설명 및 분석합니다.

• 커버드콜: JEPI
• 기초자산(비교 자산): SPY
• 분석기간: 2020년 5월 21일 ~ 2025년 10월 31일 (약 5.4년)
• JEPI의 첫 거래일 2020년 5월 21일에 1만 달러를 거치식으로 투자
• 배당소득세: 15.4%(국내)/15%(해외) (위클리 커버드콜의 프리미엄 배당금은 비과세)
• 양도소득세: 15.4%(국내)/22%(해외) (국내 주식형 ETF의 양도 차익은 비과세)
• 세금 미고려 배당 재투자 성과 비교
• 세전, 세후 배당금 내역
• 동일한 세후 현금 흐름을 만들었을 때의 잔여 자산 추이
• 배당 또는 매도로 처분한 자산 비율 추이
• 배당 또는 매도로 처분에 적용된 실질 세율
• 연환산 성장률로 환산한 잔여 자산과 상대 연 성장률
• 커버드콜의 기초자산 대비 누적 기회 손실액 및 연평균 기회 손실액

주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시하는 수치는 과거에 그랬다는 기록이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 대상, 기간, 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 데이터 수집, 가공, 해석 단계에서 의도하지 않은 오류가 있을 수 있습니다. 일부 설명은 편의상 현재형으로 기술하지만, 데이터 분석에 대한 설명은 모두 과거형으로 이해해야 합니다.

[현금흐름 U1] JEPI vs SPY - 세금 고려 커버드콜 현금 흐름 (1만 달러 기준) - https://youtu.be/TtIhflRzjjA

슬라이드 (영상 설명이 보다 자세합니다)

관련 영상:

• JEPI/JEPIX vs SPY/VIG (세금 미고려 배당 재투자) - https://youtu.be/PRgY9SvTbCM

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