오렌지사과의 사진과 투자

모멘텀(Momentum; 운동량)은 물리학에서 물체의 질량과 속도의 곱으로 정의됩니다. 속도는 방향과 크기를 가지고 있는 벡터입니다. 얼마나 무거운 물체가 어떤 방향으로 어느 정도의 속력(속력은 방향이 없습니다)으로 움직이는지 나타내는 값입니다. 투자에서 모멘텀이라고 하면, 일정 기간 전에 비해 가격이 어느 정도 비율로 변했는지는 말합니다.관성의 법칙(뉴턴의 제1법칙; 갈릴레이의 법칙)은 외부 힘이 작용하지 않는 한, 물체는 일정한 속도로 움직인다는 자연법칙입니다. 자산 가격의 변동에도 비슷한 현상이 관찰되는 경우가 있어, 모멘텀이라는 단어를 사용하는 듯합니다.조금 더 깊게 보면, 자산의 가격 변동은 모멘텀과는 다릅니다. 속도는 시간 대비 물체의 위치 변화량을 의미합니다. 속도가 왼쪽으로 초당 1m라면,..

철수는 요즘 고민이 있습니다. 미국장은 잘 나가고 있는데, 철수가 투자한 국내장은 상대적으로 수익률이 좋지 못하기 때문입니다. 오랜만에 친구인 벤처 사업가 영희, 펀드 매니저 민수와 만나서 저녁을 먹다가, 투자 이야기가 나왔습니다. 철수가 고민을 털어놓으면서 조언을 구했습니다.영희는 내일 당장 미국장으로 모두 옮기라고 합니다. 자기는 미국장에만 투자하는데 올해 수익률이 좋다고 합니다. 올해는 미국 대선도 있으니 연말까지 계속 오를 거라고 덧붙입니다.민수는 매일 조금씩 옮기는 게 안전하지 않겠냐는 조심스러운 의견을 내어 놓습니다. 고점 징후가 보이니, 한 번에 옮겼다가 하락장으로 전환되면 위험하지 않겠냐고 합니다.영희의 말도 그럴듯하고, 민수의 말도 그럴듯합니다. 철수는 어떻게 하는 게 좋을까요?주의: 이..

어떤 투자자가 남들은 알지 못하는 투자 정보를 비밀리에 입수했습니다. 입수한 정보를 이용하여 1년간 투자해서 30%의 수익률을 얻었습니다. 같은 기간 시장 수익률은 10%였습니다. 입수한 투자 정보의 가치는 얼마일까요?투자자가 1천만원을 투자해서 300만원을 얻었다면, 시장 수익과의 차이인 200만원일까요? 아니면, 수익률 차이인 20%라고 봐야 할까요? 그도 아니라면, 시장 수익률 대비 3배의 수익을 얻었으니, 3이라 할 수 있을까요?투자 정보의 가치를 계산하는 정답은 없습니다. 투자 목적이나 비교 목적에 따라 다양한 방법이 있을 수 있습니다. 이 글에서는 어떤 방식으로 계산할 수 있는지 가상의 사례로 살펴봅니다.  주의: 이 글은 특정 상품 또는 특정 전략에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 ..

투자 대상이 되는 자산 또는 종목을 여럿 골랐다면, 관심 목록에 넣거나 매수합니다. 시간이 지나면, 일부 종목은 상승하고, 나머지 종목은 하락합니다. 상승한 종목은 나의 식견이 옳았다는 신호이거나, 알지 못하는 호재가 있기 때문일 테니, 추격 매수하고 싶어집니다. 하락한 종목은 나의 예상이 틀렸다는 신호이거나, 알지 못하는 악재가 있기 때문일 테니, 손절하고 싶어집니다.다른 관점으로는 정반대로 매매할 수 있습니다. 상승한 종목은 묻지 마 매수로 과도하게 주가가 올랐으니, 반락할 가능성이 높을 거라 예상하고 이익 실현을 하고 싶어집니다. 하락한 종목은 투매로 과도하게 주가가 내렸으니, 반등할 가능성이 높을 거라 예상하고 매수하고 싶어집니다.각각 추세 매매와 역추세 매매 전략입니다. 투자 대상, 투자 기간,..

일룡(一龍; First Dragon)이는 숫자 1을 좋아합니다. 1월 1일에 태어났고, 아파트 1층에 거주하고 있으며, 자녀도 1명입니다. 주식 투자에서도 마찬가지입니다. 매년 최고의 수익률을 거둘 거라 예상되는 한 종목에만 집중 투자합니다.일룡이의 친구들도 주식에 투자하지만 투자 스타일은 각기 다릅니다. 시장(市場; Market)이는 시총가중 방식의 지수를 추종하는 ETF로 투자합니다. 동일(同一; Equality)이는 모든 종목에 동일한 비중으로 투자하는 동일가중 ETF로 투자합니다. 함께 저녁 식사를 하다 보면, 각자 자신의 투자 전략이 우월하다고 주장하는 경우가 있습니다. 오늘도 열심히 토론했습니다. 일룡이는 문득 궁금해졌습니다. 내가 얼마나 종목을 잘 선정해야 친구들보다 더 나은 성과를 거둘 수..

블로그에 구글 애널리틱스를 설정하면, 다양한 통계 정보를 수집할 수 있습니다. 일일 방문자수나, 인기 글도 알 수 있고, 어떤 경로로 주로 방문하는지도 살펴볼 수 있습니다. 국가별 방문자수도 알 수 있습니다.간혹 이런 나라에서 방문하는 경우도 있구나라는 생각이 드는 경우도 있습니다. 국가 이름과 수도 이름도 외울 겸 한 번씩 새로운 국가에서 방문자가 오면 추가해 보려고 합니다. (2024년 10월 30일 업데이트)아시아 대륙대한민국수도: 서울기록일: 2024년 6월 14일일본수도: 도쿄도기록일: 2024년 6월 14일홍콩수도: 없음기록일: 2024년 6월 14일필리핀수도: 마닐라기록일: 2024년 6월 15일베트남수도: 하노이기록일: 2024년 6월 15일태국수도: 방콕기록일: 2024년 6월 16일대만..

2024년 6월 11일 서울경제에 "年 15% 분배금"…나스닥 추종 커버드콜 ETF 출시라는 제목의 기사가 실렸습니다. 미래에셋자산운용이 나스닥 100 지수를 기초 자산으로 연 15% 분배율을 목표로 하는 신규 커버드콜 ETF를 6월 중에 출시할 예정이라는 내용이 포함되어 있습니다. S&P 500 지수를 기초로 연 10% 분배율을 목표로 한 TIGER S&P500+10%프리미엄초단기옵션(이하 TIGER S&P500+10%)의 성공으로, 보다 공격적인 후속 상품을 출시하려는 듯합니다.최근에 출시되는 커버드콜 ETF의 특징은 크게 두 가지입니다. 콜옵션 발행 비중을 낮춰 기초 자산의 수익률을 최대한 추종합니다. 콜옵션 발행 비중을 낮추면 프리미엄은 줄어들게 됩니다. 높은 분배율을 기대하는 투자자를 만족시키기..

이전 글에서 국내 상장 해외 ETF에는 숨은 비용이 있다고 설명하였습니다. 미국에 상장된 몇몇 유명 ETF에 환율을 반영하여 국내 ETF와 비교하면, 연 0.7 ~ 0.8% 정도의 가격 차이가 발생함을 확인하였습니다.이 중에서  금융투자협회의 펀드별 보수비용비교 페이지에서 파악할 수 있는 비용을 고려하면, 연 0.2% 정도의 차이는 설명이 가능합니다. 하지만 나머지 0.5% 정도는 어디에 지출되는 비용인지 알 수 없습니다. 이전 글: 국내 상장 나스닥 100 ETF는 QQQ와 성과가 동일할까?          이러한 기초 지수와의 수익률 차이를 소비자가 인지하기는 어렵습니다. 국내 자산운용사는 자사의 상품 수익률은 배당 재투자(TR; Total Return)를 가정해서 표기하고, 기초 지수는 배당을 고려..

이전 글에서 국내장의 소형주 효과에 대해 살펴보았습니다. 소형주 중에서도 초소형주가 시장 평균보다 높은 수익률을 보인 현상을 확인할 수 있었습니다. 샤프 비율(Sharpe Ratio)로 보면 초소형주는 대형주보다 투자 효율이 높았음을 알 수 있었습니다. 이전 글: 소형주 효과는 정말 있을까? (국내장의 초소형주 효과)초소형주 효과는 왜 발생하는 것일까요? 초소형주의 수익률이 높기 때문이라는 설명은 충분하지 않을 수 있습니다. 초소형주 하나에 투자하는 것이 아니라, 여러 종목에 분산 투자하기 때문입니다. 자연히 분산 투자 효과가 발생하게 됩니다.초소형주 효과는 개별 초소형주의 높은 수익률에서 기인한 것이 아니라, 높은 변동성을 가진 초소형주에 대한 분산 투자 효과의 표출이 아닐까요? 이 글에서는 엄밀하지는..

홍용찬씨의 퀀트 투자 입문서인 "퀀트투자 처음공부"라는 책을 읽다가 시총가중이 아닌 동일가중으로 벤치마크를 설정한 부분이 조금 의아했습니다. 저자는 소형주가 중대형주보다 수익률이 높은 경향이 있기 때문에, 소형주를 상대적으로 우대할 수 있는 동일가중으로 벤치마크를 설정한다고 설명하였습니다. 참고: 퀀트투자 처음공부 (홍용찬) - 기본에 충실한 퀀트 투자 입문서 (서평)추가: 저자분께서 이에 대한 설명을 친절하게 댓글로 달아주셨습니다. 동일가중으로 벤치마크를 설정한 이유는 수익률이 높기 때문이 아닙니다. 퀀트 분석으로 도출한 투자 전략의 초과 수익을 보다 공정하게 확인하기 위함입니다. 벤치마크는 시총가중으로 설정하고, 퀀트 투자 전략은 동일가중으로 두는 것은 합리적인 비교가 아닙니다. 그렇다고 퀀트 투자 ..