오렌지사과의 사진과 투자

워런 버핏의 일화 중에 인덱스 펀드와 관련한 유명한 내기가 있습니다. 2007년 워런 버핏은 헤지 펀드 운용사인 Protege Partners와 수익률 내기를 합니다. 워런 버핏은 S&P 500 인덱스 펀드를 선택하였고, Protege Partners는 다섯 개의 헤지 펀드를 골랐습니다. 10년 후 수익률을 비교하기로 하고 각자 32만달러를 판돈으로 걸었습니다. 2017년에 S&P 500 인덱스 펀드는 연평균 7.1% 수익률을 올렸고, 헤지펀드는 연평균 2.1% 수익률을 거두었습니다. 인덱스 펀드의 압승이었습니다. 판돈은 모두 기부하였습니다. 출처: 워렌 버핏 [나무위키] S&P 500 인덱스 펀드는 패시브(passive) 펀드입니다. 기초 지수를 설정해 놓고, 이에 맞춰 기계적으로 운용합니다. 헤지 펀..

출시가 확정된 한국투자신탁운용의 신규 커버드콜 ETF에 대해 추가적인 설명은 ACE 미국500 15%프리미엄분배(합성) (매일 초단기 콜옵션을 발행하는 한국투자신탁운용의 신규 커버드콜 ETF)을 참고하기 바랍니다. 월단위로 고배당을 지급하는 인컴 ETF가 우후죽순처럼 쏟아지고 있습니다. ETF 이름에 커버드콜 또는 프리미엄이라는 단어가 포함된 상품은 대개 인컴 ETF입니다. 어떤 단어가 들어가든지, 모두 기초 자산을 보유한 상태에서 콜옵션을 발행하는 커버드콜 전략을 사용합니다. 명칭에 대한 규정이 있는지는 확실하지 않지만, 기초 자산 전부를 커버드콜로 노출시키는 경우는 커버드콜, 부분적으로 노출시키는 경우에는 프리미엄이라는 단어를 붙이는 것으로 보입니다. 2024년 4월 2일 기준으로 국내에 상장된 커버..

갑돌이는 은퇴 후 생활비 마련을 위해 투자한 파슬리(PASLY)의 실질 세율이 45%에 달한다는 아들 철수의 이야기에 깜짝 놀랐습니다. 지난 이야기: 원금 찾는데 세금을 내라고? (해외 상장 고배당 인컴 ETF) 증권사 직원의 말도 안 되는 권유에 화가 났지만, 냉정하게 다른 투자 대상을 찾아보기 시작했습니다. 투자 서적도 읽고, 유튜브도 시청하고, 여러 증권사를 돌아다니며 상담도 했습니다. 대부분의 증권사가 파슬리와 비슷한 상품을 권하기에 실망하고 있었는데, 어느 증권사에서, (영업사원) 왕발: 그러니까 고객님께서는 파슬리에 투자할까 생각하고 있다는 말씀이신가요? 갑돌이: (아무것도 모르는 척) 네. 파슬리가 배당을 많이 준다고 하더군요. 생활비 마련에 적합할 듯해서요. 왕발: 아이고 고객님. 이거 절..

제일자산운용의 민수네 팀은 제빵 업종의 우량 종목으로 구성한 빵빵 ETF를 출시했습니다. 시가총액 가중방식의 빵빵 지수를 추종하는 패시브 ETF입니다. 지난 글: ETF 지수는 어떻게 결정되나? (자사주 빵빵을 편입할 수 없다고? 시가총액과 유동시가총액)안정적인 장기 성장성과 높은 주주 환원 성향을 고려한 빵빵 ETF는 초기 100억원으로 설정(상장)하였습니다. 안정적인 수익률을 선호하는 투자자들에게 인기를 끌어, 출시 1달 만에 100억원씩 2번이나 추가 상장을 했습니다. 참고: ETF를 사면 주가가 오를까? (자산운용사의 ETF 상장 수량 변경)팀막내가 민수에게 물어봅니다. "팀장님? 우리 빵빵 ETF는 언제 리밸런싱하나요?" 패시브 ETF는 어떤 경우에 리밸런싱 하는지 알아봅니다.주의: 이 글에서는..

JEPI와 JPEQ는 인컴 ETF 중에서 상당히 좋은 성과를 거두고 있는 상품입니다. 인컴 ETF는 생활비를 마련하기 위한 현금 흐름 확보에 유용한 투자 상품입니다. 장기 재투자 시에는 고배당(분배금)을 주는 인컴 ETF가 유리하지 않을 수 있습니다. 인컴 ETF는 고배당을 지속하기 위해 자산을 안정적으로 운용해야 하기 때문입니다. 참고: 커버드콜 ETF는 진짜 배당금을 주는 것일까? (배당성장주와 커버드콜) 인컴 ETF는 안정정에 대한 반대급부로 수익률을 희생해야 합니다. 주식 60% + 채권 40% 포트폴리오가 주식 100% 포트폴리오보다 안정성은 더 높지만, 장기수익률은 낮아질 가능성이 높은 것과 같은 원리입니다. JEPI/JEPQ가 비록 높은 인기와 함께 상당한 성과를 거두고 있지만, 안정성을 높..

민수네 팀은 제빵 업계 종목을 편입하는 빵빵 ETF를 기획하고 있습니다. 빵빵 ETF는 빵빵 지수를 추종하는 시총가중 패시브(passive) ETF입니다. 시총가중 지수는 시총(시가총액)에 비례하여 종목의 편입 비중을 결정합니다. 시총을 계산할 때 자사주를 포함하면 왜곡이 발생할 수 있습니다. 편입 대상인 5개 제빵 기업은 100개의 매장을 가지고 있고, 매출은 100억원, 순이익은 10억원으로 동일합니다. 비슷한 규모의 기업입니다. 배당 빵빵은 100만주를 발행했고, 주가는 1만원입니다. 자사주 빵빵도 100만주를 발행했지만, 순이익으로 계속 자사주 매입을 했기에 현재는 90만주를 자사주로 보유하고 있습니다. 주가는 10만원입니다. 참고: 지난 글에서는 자사주 빵빵의 자사주 비중을 99%로 가정하고 설..

시가총액(줄여서 시총)은 기업의 규모를 재는 척도의 하나입니다. 시가총액이 100억원인 기업은 시가총액이 10억원인 기업보다 10배 큰 기업으로 간주하는 것입니다. 시가총액에 대한 정의를 위키백과에서 살펴보면 한국어와 영어가 미묘하게 다릅니다. 시가총액(時價總額, market capitalization)은 주가와 발행 주식수를 곱한 것으로 상장회사 혹은 기업 가치를 평가하는 지표이다. 위키백과 Market capitalization, sometimes referred to as market cap, is the total value of a publicly traded company's outstanding common shares owned by stockholders. Market capitaliza..

몇 년 전부터 단기 채권 금리 수준의 이자를 지급하는 채권 ETF가 인기를 끌고 있습니다. 네이버 파이낸스의 ETF 페이지를 보면, 시가총액 상위 5개 ETF 중에 단기 채권 ETF가 4개나 포함되어 있습니다. 아래 그림에서 KODEX 200을 제외한 나머지 4개는 단기 채권 ETF입니다. 단기 자금이 있다면, 이들 ETF를 매수해도 되지만, 증권사의 RP 또는 발행어음을 매수하는 방법도 있습니다. 어떤 차이가 있는지, 어느 상품이 더 편리하거나 유리한지 살펴봅니다. 주의: 이 글은 여러 상품에 대한 특성과 성과를 비교하기는 하지만, 특정 상품에 대한 추천의 의도가 없습니다. 개인적인 의견이 들어간 상품 소개이니 참고용으로만 활용하기 바랍니다. 채권 채권은 돈을 빌려주고 나중에 갚겠다는 표시로 받은 증서..

지난달에 정년 퇴임한 갑돌이는 거래하는 증권사에 들렀습니다. 주식에 투자된 은퇴 자금 3억원을 주식과 단기 채권으로 반반씩 나누기 위해서입니다. 20년 넘게 꾸준히 거래했기 때문인지, VIP를 위한 무료 상담을 해 주겠다고 합니다. (영업사원) 마당발: 갑돌 고객님, 단기 채권에 1.5억원을 투자하시려는 이유가 생활비 마련이라고 하셨지요? 갑돌이: 그렇습니다. 주식 배당금 연 300만원, 채권 이자 연 600만원, 그리고 주식과 채권을 매달 조금씩 팔아서 월 100만원씩 현금 흐름을 만들려고 합니다. 마당발: (활짝 웃으면서) 고객님께 꼭 맞는 상품이 있습니다. 파슬라(PASLA)라는 미국 회사 아시나요? 갑돌이: 요즘 방송에 자주 나오던데, 친환경 자율 항해 요트로 인도네시아에서 선풍적인 인기를 끌고 ..

철수가 퇴근하려고 가방을 챙기면서 창밖을 보니 우산을 손에 든 사람들이 꽤 보입니다. 하늘에 구름이 조금 있기는 하지만 비가 내리고 있지는 않습니다. 우산을 가지고 나가는 게 좋을까요? 많은 분들이 이런 경우에 우산을 가지고 나갈 것입니다. 비가 올 거라 예상하는 사람들이 우산을 가지고 다니는 것일 테니까요. 가만히 보니 대로변에 신규 오픈한 제일커피 매장에서 지나가는 사람들에게 홍보용으로 우산을 나누어 주고 있습니다. 우산을 든 사람 대부분은 이 우산을 가지고 있습니다. 철수가 우산을 가지고 나가려는 마음을 바꾸어야 할까요? 철수가 우산을 가지고 나가지 않기로 마음을 바꾸었다면, 왜 바꾼 것일까요? 상관관계와 인과관계에 대해 알아봅니다. 상관관계와 인과관계 상관관계(Correlation)와 인과관계는(..