오렌지사과의 사진과 투자

지난달에 정년 퇴임한 갑돌이는 거래하는 증권사에 들렀습니다. 주식에 투자된 은퇴 자금 3억원을 주식과 단기 채권으로 반반씩 나누기 위해서입니다. 20년 넘게 꾸준히 거래했기 때문인지, VIP를 위한 무료 상담을 해 주겠다고 합니다. (영업사원) 마당발: 갑돌 고객님, 단기 채권에 1.5억원을 투자하시려는 이유가 생활비 마련이라고 하셨지요?갑돌이: 그렇습니다. 주식 배당금 연 300만원, 채권 이자 연 600만원, 그리고 주식과 채권을 매달 조금씩 팔아서 월 100만원씩 현금 흐름을 만들려고 합니다.마당발: (활짝 웃으면서) 고객님께 꼭 맞는 상품이 있습니다. 파슬라(PASLA)라는 미국 회사 아시나요?갑돌이: 요즘 방송에 자주 나오던데, 친환경 자율 항해 요트로 인도네시아에서 선풍적인 인기를 끌고 있다는..

철수가 퇴근하려고 가방을 챙기면서 창밖을 보니 우산을 손에 든 사람들이 꽤 보입니다. 하늘에 구름이 조금 있기는 하지만 비가 내리고 있지는 않습니다. 우산을 가지고 나가는 게 좋을까요? 많은 분들이 이런 경우에 우산을 가지고 나갈 것입니다. 비가 올 거라 예상하는 사람들이 우산을 가지고 다니는 것일 테니까요. 가만히 보니 대로변에 신규 오픈한 제일커피 매장에서 지나가는 사람들에게 홍보용으로 우산을 나누어 주고 있습니다. 우산을 든 사람 대부분은 이 우산을 가지고 있습니다. 철수가 우산을 가지고 나가려는 마음을 바꾸어야 할까요? 철수가 우산을 가지고 나가지 않기로 마음을 바꾸었다면, 왜 바꾼 것일까요? 상관관계와 인과관계에 대해 알아봅니다. 상관관계와 인과관계 상관관계(Correlation)와 인과관계는(..

이전 글에서 커버드콜 ETF가 기초 자산의 수익률을 넘기 어려운 이유를 설명하였습니다. 참고: 커버드콜은 왜 기초 자산의 수익률을 넘기 어려울까? (발행자와 매수자의 수익 배분) 콜옵션 발행자와 콜옵션 매수자가 기초 자산의 수익률을 나누어 가지기 때문이라 볼 수도 있고, 커버드콜 ETF가 콜옵션 매수자에게 변동성을 줄여주는 대가를 지급하기 때문이라 볼 수도 있습니다. 이 글에서는 이를 조금 더 풀어 설명해 봅니다. 주의: 이 글은 특정 상품에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시한 수치는 과거에 그랬다는 의미이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. 분석 기간이나 분석 방법에 따라 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 투자자 목적에 따라 커버드콜 ETF를 비롯한 인컴 ETF가 투자 대상으로 ..

해외 상장 해외 주식/ETF는 보유기간과세가 적용되지 않고, 배당금에 대해서는 배당소득세가, 양도차익에 대해서는 양도소득세가 부과됩니다. 참고: 해외 ETF는 세금이 어떻게 부과될까? (배당소득세와 양도소득세) 배당락이 발생하기 전에 팔게 되면 배당소득세는 없지만 양도소득세가 부과될 수 있고, 배당락 후에 팔게 되면 양도소득세가 줄어들거나 없을 수 있지만, 배당소득세를 내야 합니다. 세금 측면에서 무엇이 유리한지 조금 아리송합니다. 한 번 생각해 봅니다. 세후 수익률에 대한 간단한 모델 배당소득세를 내는 것이 유리한지, 양도소득세를 내는 것이 유리한지는 정답이 없습니다. 배당금도 주가도 계속 변하기 때문입니다. 동일한 종목이라도, 지난 1년간은 배당소득세가 유리했다가, 향후 1년간은 양도소득세가 유리할 ..

커버드콜 ETF는 매월 높은 분배금을 지급하는 인컴(income) ETF입니다. 얼핏 생각하기에 배당금이라 할 수 있는 분배금을 많이 주니 좋은 상품으로 느껴집니다. 이는 일반적으로 생각하는 배당금의 개념과 인컴 ETF의 분배금의 개념이 다르기 때문에 발생하는 착시입니다. 자산운용사는 투자자들이 흔히 생각하는 배당금이라 보기 어려운 돈을 마치 배당금인 것처럼 오해하도록 광고합니다. 이로 인해 투자자에게 그다지 유리하지 않은 경우임에도 불구하고, 해당 상품에 장기투자하겠다고 결심할 수 있습니다. 커버드콜 ETF의 분배금이 배당금과 어떻게 다른지 살펴봅니다. 주의: 이 글은 특정 상품에 대한 추천의 의도가 없습니다. 이 글에서 제시한 수치는 과거에 그랬다는 의미이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다. ..

미국 증시의 대표 지수인 S&P 500을 추종하는 SPY에 투자하면, SPY의 변동성과 환율의 변동성이 일부 서로 상쇄됩니다. 달러화로 평가한 금액에 비해, 원화로 환산하면 전체 변동성은 낮아집니다. 미국 증시와 환율 간에 음의 상관관계가 있기 때문입니다. 참고: 미국 주식과 환율은 어떤 관계를 가지고 있을까?  국내 증시에 상장된 환헤지 ETF에 투자하면, 환율에 의한 변동성 감소 효과를 누릴 수 없기에, 투자 방식에 따라서는 장기 투자에 상대적으로 불리할 수 있습니다. 참고: 환헤지 할까 말까? (장기투자에서 효과)레버리지 ETF는 어떻까요? 환헤지를 하는 ETF도 있고 환노출이 된 ETF도 있습니다. 환노출을 2배로 하는 ETF도 있습니다.장기 투자에 있어 환율로 인한 변동성 감소 효과를 최대..

이전글에서 국내 상장 국내 ETF에 어떻게 세금이 부과되는지 살펴보았습니다. 주식형 ETF의 경우 양도소득세가 없으며, 배당소득세만 부과됩니다. 채권/혼합형 ETF는 보유기간과세를 위해 과표기준을 활용합니다.과표기준은 ETF에 편입된 채권 성격의 자산에서 발생하는 이자를 반영한 가격이라 할 수 있습니다. 이들 ETF는 양도차익과 배당소득에 대해 과표기준을 고려하여 배당소득세로 부과됩니다. 참고: ETF는 세금이 어떻게 부과될까? (보유기간과세와 과표기준)이 글에서는 국내/해외 상장 해외 ETF는 세금이 어떻게 부과되는지, 그리고 이로 인해 불합리한 과세가 발생하는 경우를 살펴봅니다.해외 상장 해외 ETF해외 상장 해외 ETF는 QQQ나 TLT와 같이 다른 국가의 주식 시장에 상장된 ETF입니다. 이들 E..

표준국어대사전은 기업을 다음과 같이 정의하고 있습니다. 기업은 돈을 벌기 위해 무언가 생산하는 경제 조직입니다. 경제 영리(營利)를 얻기 위하여 재화나 용역을 생산하고 판매하는 조직체 주주는 기업이 이러한 목적을 잘 달성하고 있는지 끊임없이 독려하고 감시해야 합니다. 경제적 이익을 위해 주식에 투자하였기 때문입니다. 기업이 기대에 부합하여 이익을 거두었다면, 그 이익은 주주를 위해 사용해야 합니다. 이익을 사용하는 방법으로 크게 재투자, 배당, 자사주 매입, 자사주 소각이 있습니다. 각각이 어떠한 방법이고, 주가에 어떤 영향을 미치는지 살펴봅니다. 기업이 이익을 사용하는 4가지 방법 제일커피는 커피 매장을 전문적으로 운영하는 기업입니다. 직영점만 고집하고 있으며, 총 100개의 매장을 가지고 있습니다. ..

여러 투자 입문서에서 투자 전략의 하나로 자산 배분 투자를 소개합니다. 예를 들어 다음과 같이 설명합니다. 주식과 채권은 장기적으로 음의 상관관계가 있습니다. 주식과 채권을 6 : 4 비중으로 투자합니다. 1년에 한 번씩 본래 비중을 맞추는 리밸런싱을 합니다. 책에서 자산 배분 투자의 목적은 비교적 정확하게 전달합니다. 장기적으로 자산을 안정적으로 증가시키기 위함이라고 설명합니다. 그런데 왜 자산을 안정적으로 증가시켜야 할까요? 주식과 채권을 6 : 4 비중으로 투자하는 이유는 무엇일까요? 과거 데이터를 이용한 백테스트 결과로 볼 때 6 : 4 비중이 안정성 대비 수익률이 괜찮았기 때문일까요? 물론 다른 비중으로 투자하는 경우나, 주식과 채권 이외의 투자 자산도 소개합니다. 공무원인 철수는 많지는 않지만..

이전 글에서 미국 주식에 장기 투자할 경우 환헤지를 하지 않는 것이 유리하다고 설명하였습니다. 이는 미국 증시 대표 지수(이하 지수)와 환율 간에 음의 상관관계가 있기 때문입니다. 참고: 미국 주식과 환율은 어떤 관계를 가지고 있을까? 지수가 오르면 환율이 떨어지고, 지수가 내리면 환율이 올라가는 경향이 있습니다. 이로 인해 환헤지를 하지 않으면 자산의 원화가치의 변동성이 줄어듭니다. 환헤지는 추가 비용도 필요하기에 장기 투자에 유리하지 않습니다. 참고: 환헤지 할까 말까? (장기투자에서 효과) 증시의 하락을 예상하고 투자하는 인버스 ETF는 어떻까요? 마찬가지로 환헤지를 하지 않는 것이 유리할까요? 아니면 반대로 환헤지를 하는 것이 유리할까요? 주의: 이 글은 특정 상품에 대한 추천의 의도가 없습니다...