국내 고배당 ETF의 종류와 성과 비교 및 개인적인 평가

국내 시장에 상장된 ETF 중에서 고배당이라는 글자가 들어간 ETF는 총 15가지입니다. 네이버페이 증권의 ETF 섹션에서 확인할 수 있습니다.

고배당 ETF가 많은 이유는 여기저기서 배당 관련 기초 지수를 만들고, ETF 마다 추종하는 지수가 다르기 때문입니다. 한국거래소에서 만든 지수를 이용하는 ETF도 있고, FnGuide에서 만든 지수를 이용하는 ETF도 있습니다. FnGuide의 경우 세세하게는 조금씩 다른 배당 지수가 여러 가지 있습니다.

이 글에서는 이들 상품 중에서 국내 종목을 대상으로 하며, 나름 비교 가치가 있다고 생각하는 ETF를 선별해서 지금까지의 성과를 비교 분석해 봅니다.

주의: 이 글은 특정 상품에 대한 추천의 의도가 없습니다. 국내 상장 국내 종목으로 구성된 고배당 ETF가 어떤 것이 있는지, 그리고 각각은 위험 대비 어느 정도 성과를 거두었는지 살펴봄으로써, 상품 선택에 도움을 드릴 수 있는 기초 정보를 제공하는데 목적이 있습니다. 또한 이 글에서 제시한 수치는 과거에 그랬다는 의미이지, 앞으로도 그럴 거라는 예상이 아닙니다.

무엇을 기준으로 비교할 것인가?

고배당 ETF 상품은 많지만, 그 규모는 천차만별입니다. 설정액이 가장 많은 ARIRANG 고배당주는 3,162억원에 달하지만, HANARO 고배당은 1 / 100에 불과한 32억원입니다. 여기서는 설정액이 가장 많은 ARIRANG 고배당주를 기준으로 합니다. ARIRANG 고배당주는 FnGuide 고배당주지수를 추종합니다.

ARIRANG 고배당주를 기준으로 삼긴 하였지만, 고배당 ETF가 코스피 200과 같은 일반적인 지수를 추종하는 ETF와 비교했을 때, 투자 가치가 있는지부터 확인하여야 합니다. ARIRANG 고배당주를 KODEX 200과 비교한 결과는 아래와 같습니다. (모든 비교는 배당 재투자를 가정하며, 보다 상세한 정보는 퀀트강의 슬기로운 주식 정보 | 유사 종목 비교에서 볼 수 있습니다)

FnGuide 고배당주 지수를 추종하는 ARIRANG 고배당주의 11년 6개월간의 성과를 보면, CAGR은 6.2%로 KODEX 200의 4.8%에 비해 연 1.4%가량 높았음을 알 수 있습니다. 하지만 고배당주라는 이름에 어울리지 않게 위험도는 더 높습니다. 이를 감안하면 유사한 수준이라 할 수 있습니다.

일단 일반적인 지수에 비해서 나쁘지 않았다는 것은 확인했습니다. 나머지 고배당 ETF의 성과는 ARIRANG 고배당주와 비교합니다.

ARIRANG 고배당주와 비교

하나씩 비교해 보겠습니다. 각각의 비교에는 기초 자료가 되는 링크가 붙어 있습니다. 필요한 분은 참고하기 바랍니다. 이하에서 ARIRANG 고배당주 ETF는 기준 ETF라 표기합니다.

TIGER 은행고배당플러스TOP10

TIGER 은행고배당플러스TOP10 ETF는 기준 ETF에 이어 두 번째로 설정액이 많은 ETF입니다. FnGuide 은행고배당플러스TOP10지수를 추종합니다. 하지만 6개월도 채 되지 않은 2023년 10월 17일에 설정되었기에, 비교 분석에 적절하지 않다고 판단하여 생략합니다.

KBSTAR 대형고배당10TR

KB자산운용은 다른 자산운용사에 비해 국내 고배당주 ETF가 많은 편입니다. 그중에서 가장 시가총액이 많은 ETF가 KBSTAR 대형고배당10TR입니다. 배당 관련 정보를 고려해서 시총 상위 10개 종목을 선별한 WISE 대형고배당10TR지수를 추종하는 이 ETF의 최근 성과는 아래와 같습니다.

CAGR이 13% 가까이 되는 비교한 ETF 중에서는 가장 높은 수익률을 기록한 상품입니다. 위험도를 고려한 수익률은 기준 ETF에 비해 연 6.4% 높은 성과를 기록했습니다.

KBSTAR 고배당

KBSTAR 고배당은 FnGuide 고배당포커스 지수를 추종합니다. 기준 ETF가 추종하는 FnGuide 고배당주지수와 이름이 살짝 다릅니다. 최근 성과는 아래와 같으며, 위험도를 고려한 수익률은 기준 ETF에 비해 연 1.9% 높은 성과를 기록했습니다.

KODEX 고배당

KODEX 고배당은 역시 이름이 조금 다른 FnGuide 고배당 Plus 지수를 추종합니다. 기준 ETF와 비슷한 성과를 거두었습니다.

TIGER 코스피고배당

TIGER 코스피고배당은 FnGuide가 아닌 한국거래소의 코스피 고배당 50 지수를 추종합니다. 기준 ETF와 비슷한 성과를 거두었습니다.

ARIRANG 고배당주채권혼합

ARIRANG 고배당주채권혼합은 채권을 편입한 ETF라 비교 대상에서 제외했습니다.

ARIRANG 미국다우존스고배당주(합성 H)

ARIRANG 미국다우존스고배당주(합성 H)은 국내 고배당 종목에 투자하는 ETF가 아니라서 비교 대상에서 제외했습니다.

KOSEF 고배당

KOSEF 고배당은 MKF 웰스 고배당 20 지수를 추종하는 ETF로 기준 ETF보다 4년 먼저 출시한 상품입니다. 그럼에도 시총은 123억원에 불과합니다. 위험을 고려한 성과는 연 1.2%가량 높았습니다.

KBSTAR 200고배당커버드콜ATM

KBSTAR 200고배당커버드콜ATM은 고배당 종목을 보유한 상황에서 커버드 콜 전략을 쓰는 상품입니다. 고배당 ETF에 아닌 관계로 생략합니다.

KBSTAR KQ고배당

KBSTAR KQ고배당은 코스닥 시장의 고배당주를 편입한 FnGuide KQ고배당포커스 지수를 추종하는 상품입니다. 기본 ETF와 성과면에서 별차이가 없었습니다. 대개의 다른 고배당 ETF와는 달리 코스닥 종목만을 대상으로 하기에, 수익률 등락이 상당히 높은 편입니다. 보조 고배당 ETF로 투자 비중을 낮추어서 주 고배당 ETF와 함께 투자하는 것을 고려해 볼 필요가 있습니다.

파워 고배당저변동성

파워 고배당저변동성은 교보악사자산운용에서 운용하는 ETF로 코스피 200 고배당지수를 추종합니다. 이 지수가 정확하게 무엇인지 정보를 찾아보기 어렵습니다. 교보악사자산운용은 홈페이지가 제대로 구성되어 있지 않은지, 검색에도 잘 노출되지 않습니다. 위험 고려 성과는 기본 ETF와 비슷했습니다.

ARIRANG 고배당저변동50

ARIRANG 고배당저변동50은 변동성이 낮은 즉 주가 변화가 심하지 않은 고배당 종목을 편입한 FnGuide 고배당저변동50 지수를 추종합니다. 앞에서 기본 ETF를 KODEX 200과 비교했을 때, 기본 ETF의 단점으로 지적된 것이 바로 변동성이 심하다는 점입니다. 아마 이 지수는 이를 보완하려고 노력한 결과가 아닌가 싶습니다. 이름처럼 약간의 변동성이 줄어들긴 하였지만, 수익률도 그만큼 줄어들었기에, 위험 고려 수익률은 기본 ETF와 비슷했습니다.

KBSTAR 중소형고배당

고배당 ETF에 진심인 KB자산운용의 상품입니다. FnGuide 중소형 고배당포커스 지수를 추종합니다. 위험 고려 성과는 기본 ETF와 유사했습니다. 앞서 소개한 KBSTAR KQ고배당처럼 성과 그래프의 모양이 약간 다릅니다.

HANARO 고배당

마지막으로 설정액이 가장 작은 HANARO 고배당은 FnGuide 고배당알파 지수이라는 또 다른 지수를 추종합니다. 위험 고려 성과는 3.3% 높았습니다.

정리하며

각 상품과의 비교 기간이 달라 일반적인 결론을 내리기는 어렵습니다만, 기본 ETF에 비해 위험 대비 성과가 우수했던 상품은 KBSTAR 대형고배당10TR (연 6.4%), HANARO 고배당 (연 3.3%), KBSTAR 고배당(연 1.9%), KOSEF 고배당(연 1.2%)의 4가지였습니다. 하지만 앞의 두 개를 제외하면 나머지 둘은 유의미한 수준으로 높은 성과를 보였다고 판단하기 어렵습니다. 

KBSTAR 대형고배당10TR과 KBSTAR KQ고배당은 기준 ETF와는 꽤 다른 수익률 그래프를 보여주고 있습니다. 만일 고배당 ETF에 투자한다면 몇 가지 특성이 다른 ETF를 혼합하는 것도 고려해 볼 만합니다.

 

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관련 자료: 이 글에서 소개한 정보는 퀀트강의 슬기로운 주식 생활 | 유사 상품 비교에서 보다 구체적인 데이터와 자세한 해설과 함께 살펴볼 수 있습니다.

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