오렌지사과의 사진과 투자

월말이 되면 그달의 투자 성과를 정리합니다. 배당금은 얼마나 받았으며, 개별 종목의 수익률은 얼마인지, 전체 계좌의 자산은 전달 대비 얼마나 변했는지 살펴봅니다. 제 경우에는 전체 수익률과 개별 전략의 수익률을 확인합니다. 어떤 분은 다음 달에 얼마를 더 투자할지, 신규/추가 매수할 종목은 무엇인지, 익절/손절해야 하는 종목이 있는지 살펴보고, 신중한 고민 끝에 포트폴리오를 조정하기도 합니다.계좌 자산을 파악하고 나면, KOSPI, KOSDAQ, S&P 500, NASDAQ과 같은 시장 대표 지수와 비교도 해 봅니다. 이번 달에는 KOSPI를 이겼네, 1년을 보니 S&P 500보다 못하네라고 평가하면서, 웃음을 짓기도 하고 한숨을 내쉬기도 합니다.사람은 본인의 것을 남의 것과 비교하는 습성이 있습니다. ..

이전 세 편의 글을 통해 투자 수익은 배당 재투자가 반영되어야 하며, 수익을 비교하기 위해서는 수익률로 변환할 필요가 있으며, 수익률을 비교하기 위해서는 CAGR(연평균 성장률)과 같은 동일 기간 복리 수익률을 사용하는 것이 적절하다고 설명하였습니다.투자 성과 분석의 기초 - 1. 장기 수익과 배당 재투자 (PR과 TR)투자 성과 분석의 기초 - 2. 수익률, 로그 스케일, 그리고 손익 비대칭성투자 성과 분석의 기초 - 3. CAGR ← 수익률의 정규화, 수익률 ← 수익의 정규화당연하면서도 간단하게 설명할 수 있을법한 이야기를 왜 세 편에 걸쳐 세세하게 소개하는지 의아할 수 있습니다. 이 글의 주제에서 벗어나지만, 궁금증을 해소하고 앞으로의 전개를 소개하는 측면에서 간단하게 설명합니다. 투자는 최종적으로..

나신입씨는 첫 월급을 받았습니다. 부모님께 드릴 따뜻해 보이는 빨간 내복을 구매하고, 동생에게 줄 용돈도 봉투에 넉넉히 담았습니다. 예상 지출을 정리해서 가계부에 적어보니 월 100만원 정도 저축할 수 있을 듯합니다. 점심시간에 짬을 내어 은행으로 날아갑니다. 예금에 가입하려고 합니다. 참고: 나신입씨에게는 적금이 보다 적절한 투자 상품일 수 있지만, 이해의 편의를 위해 예금으로 설명합니다.  은행 직원은 예금 기간에 따라 이자를 얼마나 받을 수 있는지 열심히 설명합니다. 6개월 예금은 1.6%, 1년 예금은 3.5%, 3년 예금은 12% 이자를 준다고 합니다. 나신입씨는 무슨 말이지 이해할 수 없습니다.기준 금리가 3%라는 것은 경제에 문외한인 나신입씨도 알고 있습니다. 6개월 예금의 이자는 기준 금리..

지난 글에서 자산의 성과는 배당 재투자를 반영한 TR(Total Return)로 살펴보아야 한다고 설명하였습니다. 배당금/분배금을 고려하지 않으면, 배당금이 많은 고배당주나, 사용 가치가 높은 부동산이 과소 평가될 수 있기 때문입니다. 지난 글: 투자 성과 분석의 기초 - 1. 장기 수익과 배당 재투자 (PR과 TR)투자는 미래에 보다 많은 수익을 얻을 거라 기대하는 자산을 우선적으로 고려합니다. 하지만 자산에 따라 거래 가격의 크기나 단위가 달라 비교가 용이하지 않을 수 있습니다.KOSPI 200 지수를 추종하는 KODEX 200은 2024년 10월 11일에 주당 34,730원에 거래되었습니다. 같은 날 S&P 500 지수를 추종하는 SPY는 주당 579.58달러에 거래되었습니다. 참고: 환율은 위험(..

투자는 미래의 경제적 이득을 얻는 것이 목적입니다. 효율적인 투자를 위해서는 사용 가능한 투자 전략의 향후 성과를 합리적으로 추정해야 합니다. 예를 들어, 향후 10년간 미국 S&P 500 지수를 추종하는 SPY에 투자하는 것이 나을지, 한국 KOSPI 200 지수를 추종하는 KODEX 200에 투자하는 것이 더 좋을지 결정하기 위해서는, 여러 제약 조건(투자 기간, 기보유한 자산과의 관계 등)을 감안하여 미래 성과를 예상하고 비교해야 합니다.특정 투자 전략으로 상당 기간 투자가 진행되고 있다면, 기대에 부합하는 성과를 얻고 있는지, 또는 쉽게 사용할 수 있는 다른 투자 전략에 비해 불필요한 노력을 쏟고 있는 것은 아닌지 주기적으로 확인해 볼 필요가 있습니다. 상황에 따라서는 투자 전략을 변경하거나 보완..

가치 투자(value investing)는 기본적 분석(fundamental analysis)을 기반으로 합리적이라 생각하는 방법으로 자산의 미래 가격(value)을 추정하고, 현재 거래 가격(price)과의 차이를 이용한 매매 전략입니다. 투자는 미래 가격을 추정하고 현재 가격과의 괴리를 이용하여 경제적 이득을 얻는 행위입니다. 가치 투자는 미래 가격을 추정하는 방식에 따른 투자 방법의 한 갈래이지, 다른 투자 방법에 비해 우월한 지위를 가지고 있는 것은 아닙니다. 참고: 명품과 가치 투자 - 가치 투자에는 가치가 없다.수학적으로 단순화하여 설명하면, 투자는 현재 시점 t에서 특정 자산의 미래 가격을 추정할 수 있는 함수 g(t)가 있고, 현재 거래 가격을 f(t)로 표현할 때, g(t) > f(t)이..

모바일 게임 중에는 방치형이 있습니다. 사용자가 개입(또는 조작)하지 않아도 게임 캐릭터가 스스로 게임을 진행하고 성장합니다. 중간중간 전반적인 흐름을 결정하기 위해 개입하지만, 고전 게임처럼 적극적인 조작이 필요하지 않습니다. 스마트폰으로 짬짬이 게임을 즐기고자 하는 사용자의 욕구를 겨냥한 상품이라 볼 수 있습니다.게임의 캐릭터에는 레벨(level)이 있습니다. 캐릭터의 여러 활동으로 경험치가 쌓이면 레벨이 올라갑니다. 레벨이 올라가면 캐릭터가 조금 더 강력해지거나 할 수 있는 일의 범위가 넓어집니다.직장인으로 비유하면 레벨은 연차나 직급이라 볼 수 있고, 연봉은 직장인의 능력을 돈으로 환산한 수치입니다. 참고: 게임 캐릭터에 비유했지만, 직장인의 역할을 가볍게 보는 것은 아닙니다.직장인은 능력을 키우..

자산은 크게 인적 자산과 비인적 자산으로 나눌 수 있습니다. 비인적 자산은 다시 실물 자산과 금융 자산으로 나누어집니다. 대표적인 실물 자산으로 부동산이 있으며, 주식과 채권은 금융 자산에 속합니다. 투자 관점에서 귀금속이나 미술품은 실물 자산이지만, 투자자가 적거나 투자 비중이 상대적으로 낮습니다. 원자재 ETF와 같은 상품을 이용함으로써 일부는 금융 자산으로 취급할 수도 있습니다.대부분의 개인에게 비중이 높은 자산은 인적 자산, 부동산, 그리고 금융 자산입니다. 시중에 출판된 투자서라고 하면 부동산 또는 금융 자산(주로 주식)에 관한 책이 대부분입니다.인적 자원에 대한 투자서도 있습니다. 자기개발서라고 부릅니다. 따지고 보면 교과서나 수험서도 자기개발서입니다. 학교와 학원에서 받는 수업은 자기개발을 ..

국내 주식의 경우 대개 1년에 1번 배당금을 지급해 왔습니다. 미국처럼 1년에 4번, 분기별로 나누어서 배당하는 방식으로 변하고 있습니다. 분기 배당은 배당금이 언제 얼마나 지급될지 미리 알 수 있기에, 배당락에 의한 주가 변동의 불확실성을 줄이는 효과가 발생합니다. 바람직한 변화라고 생각합니다. 참고: 주주총회를 거쳐 회사 정관을 수정해야 배당금 지급 주기를 바꿀 수 있습니다.1년에 한 번 배당하더라도 기업마다 결산월과 배당일이 다릅니다. 여러 기업에 분산 투자하는 ETF는 이론상 연 4회 분배가 가능합니다. 하지만 국내 기업 대부분은 12월 결산입니다. 다음 해 초 주주총회를 거쳐 배당금이 확정되면, 3~4월쯤에 배당합니다. ETF가 분기별로 분배하고 싶어도 분기별로 모을 수 있는 배당금 차이가 커서..

투자와 관련해서 투자자가 알아두면 좋은 큰 주제로 금리와 환율이 있습니다. 투자 가능한 자산을 크게 주식, 채권(예금), 부동산으로 나눈다면, 금리 변동은 자본의 이동을 초래하여 수익률에 영향을 미칩니다. 경기 변동에 따른 금리의 조절 방향과 금리의 변동으로 발생하는 자산의 수익률 변화를 예측하는 것은 어렵지만, 경기 또는 금리가 변할 수 있기에 분산 투자가 필요합니다. 금리에 대해 알아야 하는 주된 이유의 하나입니다.금리는 투자뿐 아니라 실생활과도 밀접한 관계가 있기에 금리를 소개하는 서적이 시중에 많이 출판되어 있습니다. 조원경의 모두의 금리>도 이러한 책 중에 하나입니다.참고: 한국의 경우 대외 의존도가 높기에 환율 역시 투자에 큰 영향을 미칩니다. 환율이 무엇인지 이해하면 금리의 경우처럼 해외 주..